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      有句話叫做“希望越大、失望也就越大”，筆者認為2013年上半年的鋼材市場正好實實在在的印證了這句老話的精髓。半年前，也就是2013年的第四季，源于對基建投資發力、更因為中央提出的新城鎮化戰略規劃;包括鋼鐵行業在內的諸多相關行業對2013年的市場預期上升到罕見的高度，紛紛擴大產能;加大生產備貨力度;然而，2013年已經過半，非但基建投資項目因資金問題進展緩慢，被寄予最大厚望的城鎮化規劃一再推遲。政策紅利正在逐漸消失，而供應嚴重過剩矛盾卻日益激烈。很顯然，國內鋼材市場在望眼欲穿的過程中，不斷的走弱，市場正在努力的消化政策紅利爽約帶來的惡果;鋼材市場要想好轉，估計得等到下半年城鎮化規劃具體實施后方有可能。
      2013年上半年鋼價跌至3年半新低
      2013年上半年國內鋼材市場走勢整體呈現先漲后跌的倒V字形走勢，其中上半年的鋼價最高點出現在2月下旬，其后自5月下旬，主要鋼種均處于震蕩下跌過程，期間雖偶有反彈，但均“曇花一現”，難以影響整體走勢。今年前兩個月，國內市場鋼材價格呈逐步回升走勢;至2月末，主要鋼材均價環比小幅上漲5.52%，但同比下降6.20%。進入3月份后，鋼材價格整體呈回落走勢，截止到5月下旬，國內主要品種鋼材價格跌至近3年半以來最低點。
      2013年春節以前，鑒于對后市較大的需求預期，一方面鋼廠開足馬力生產、積極備貨;另一方面鋼材市場也是在較強的信心下，發起了消失數年的鋼材冬儲，主要品種鋼價春節前無量反彈至年度高位。但春節過來，鋼材市場僅維持不足一個星期的慣性拉漲，隨即就因現貨市場成交乏力，市場需求遠低于預期而進入長期的陰跌行情，包括期貨螺紋鋼在內的現期貨市場全線下降;其中部分城市熱軋等板材跌幅約700元/噸，部分市場線螺等建筑鋼材報價跌幅近1000元/噸。
      行業短暫盈利后陷入更大虧損
      雖然在經濟增長和市場預期增強的拉動下，年初鋼材價格小幅回升，鋼鐵企業經營狀況有所好轉。但由于鋼鐵產能釋放較快，鋼材市場下游需求釋放低于預期，鋼材市場仍然處于供大于求的狀況，加上鐵礦石等原燃材料價格的快速上漲，鋼鐵企業面臨的經營形式更加嚴峻。據中鋼協統計，一季度大中型鋼鐵企業實現利潤24.86億元，同比實現扭虧為盈;但是一季度實現利潤逐月下降，其中1月份13.38億元，2月份9.98億元，3月份只有2.67億元;銷售利潤率為0.28%，虧損面為34.9%，其中3月份虧損面達到45.3%;隨后的兩個月內，中國鋼企延續虧損。
      當前鋼廠在虧損不斷加劇的情況下，其生產積極性依然不減，中鋼協最新數據顯示，5月上旬全國粗鋼日均產量達到219.29萬噸，再次創下歷史新高，雖然3月份以來，需求基本面始終維持較為平穩的需求釋放，國內鋼材庫存已經連續第九周實現去庫存，當當前鋼市庫存依舊處于高位，市場供應壓力也在鋼廠的不斷增產下持續回升。當前鋼材市場進入季節性需求淡季，后市壓力或將更大;由此導致的鋼企虧損有望繼續加深。
      政策紅利漸失 鋼材供應嚴重過剩矛盾日益激烈
      相對于春節前市場對于政策紅利的“趨之若鶩”;春節后的幾個月來，鋼材市場下游需求的實際釋放程度遠低于此前預期。一系列基建投資因資金問題進展相對緩慢;而最大的政策紅利“城鎮化規劃”屢屢推遲，從3月份開始一直延遲到最新消息本月底或者6月份才有可能召開全國性的城鎮化規劃會議;是否能夠如約，還需要進一步等待，當前地方政府和中央高層就政策具體內容尚有諸多的分歧有待協商。
      諸多政策紅利的爽約，直接導致鋼廠積極生產的鋼材無用武之地，上半年，我國鋼鐵行業社會鋼材庫存最高時達到近2400萬噸，創下歷史新高;特別是進入3月份以后，鋼廠的生產積極性有增無減，粗鋼日均產量屢次打破歷史記錄;由此導致鋼材市場供應過剩矛盾日趨嚴重;也是長期制約鋼價反彈的罪魁禍首。
      基建投資逐漸增加、城鎮化建設箭在弦上下半年鋼材走勢有望獲利好轉
      眼下已經處于5月底，2013年上半年即將結束，鋼市以需求疲軟、鋼企虧損、供應過剩等結束;面對即將到來的下半年，分析認為，隨著保障房等基建投資項目集中開建、城鎮化建設日益臨近;我國的鋼材市場需求基本面在下半年將有望好轉。
      最新數據顯示，5月份四大銀行新增貸款回升至9000億元，說明市場投資開始放量，有利于經濟面持續回暖。另外，最近兩周以來，財政部密集發放2013年保障房建設專項資金約為1015億元，按照一般性流程，該筆資金將于6月份陸續抵達各個地方政府;說明全國性保障房工程項目即將進入全面施工期，鋼材市場的下游需求釋放量有望在下半年加速。
      而制造業方面，雖然前幾個月制造業PMI指數小幅回落，但依舊處于50%枯榮線以上，隨著經濟面的繼續回暖，特別是下半年在全國范圍內展開新城鎮化建設，諸多制造行業產銷情況有望再次回升，從而刺激熱軋等主要板材市場反彈的可能性較大。
      但值得注意的是，眼下已經進入全國范圍內的雨季，雨水、高溫天氣將在較大程度上影響戶外工程項目的施工進度，對建筑鋼材市場而言較為不利，2013年夏天能否出現2011年同期那幫的“鋼市淡季不淡，鋼材價格逆市反彈行情”也未可知。
      總的來說，經過數月的震蕩下行，當前鋼材價格業已經跌至3年半以來的新低;目前多數鋼企、鋼貿商均處于虧損階段，鋼價繼續大幅下調的可能性顯然不大，鋼材市場中短期存在技術性盤整需要;而市場對于下半年的政策紅利依然有較大的預期，城鎮化建設下半年啟動的可能性很大。加上進口鐵礦石價格目前業已跌至國產礦成本線以下，必然遭遇較強的支撐，后期鋼價的成本支撐將逐漸回升。因此，綜合以上因素，筆者認為，2013年下半年的中國鋼材市場，整體將呈現震蕩回升的過程，需要特別關注的依舊是中策紅利的兌現以及鋼材供應過剩矛盾的變化。

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